Informe privado advierte que la recuperación económica no llega al bolsillo

Aunque la economía argentina registró crecimiento durante el primer trimestre de 2026, los beneficios de esa expansión no se reflejan de manera generalizada en el empleo, los salarios ni el consumo de los hogares.

Así lo señala un informe de la consultora Epyca, que advierte sobre una recuperación impulsada por sectores exportadores, pero con escaso impacto en la economía cotidiana de la mayoría de la población.

Según el reporte, la actividad económica está siendo sostenida principalmente por el desempeño de la agricultura, la minería y la pesca, mientras que sectores clave para la generación de empleo, como la industria manufacturera y la construcción, continúan operando muy por debajo de sus niveles históricos máximos.

La consultora destacó que el consumo masivo acumula once meses consecutivos de caída, una señal que refleja las dificultades que atraviesan los hogares para recuperar su capacidad de compra.

A esto se suma que el empleo privado formal continúa mostrando resultados negativos en la mayoría de los sectores productivos.

En materia salarial, el panorama tampoco muestra signos de recuperación. Los salarios reales del sector privado registrado acumulan una pérdida cercana al 3,5% en lo que va del año y, de acuerdo con las proyecciones de Epyca, podrían cerrar 2026 con una caída real del orden del 5%.

Expectativas para 2027

De cara al próximo año, el informe identifica algunos factores que podrían favorecer la economía argentina.

Entre ellos aparece la alta probabilidad de un evento climático El Niño de intensidad significativa, que podría impulsar la cosecha gruesa de la campaña 2026/27 y aumentar el ingreso de divisas provenientes del sector agropecuario.

A este escenario se suma el fuerte crecimiento de la minería. Según las estimaciones de la consultora, las exportaciones mineras podrían superar los 9.000 millones de dólares durante este año, consolidándose como una de las principales fuentes de ingresos externos para el país.

Sin embargo, Epyca advierte que tanto el agro como la minería tienen una capacidad limitada para generar empleo masivo y dinamizar el consumo interno, por lo que los beneficios de ese crecimiento podrían concentrarse en determinados sectores y regiones.

Inflación y presión cambiaria

El informe también alerta sobre posibles tensiones macroeconómicas en el segundo semestre.

La estacionalidad del ingreso de dólares provenientes de las exportaciones agropecuarias podría generar presiones sobre el mercado cambiario, estableciendo un piso para la inflación y dificultando que la suba mensual de precios logre mantenerse por debajo del 2% de manera sostenida.

Según la consultora, este escenario comprometería la recuperación del poder adquisitivo de los trabajadores y limitaría las posibilidades de una mejora significativa en el consumo.

Además, el reporte señala que Argentina enfrentará en 2027 vencimientos de deuda en moneda extranjera superiores a los 15.000 millones de dólares, en un contexto atravesado por las elecciones presidenciales.

El propio Fondo Monetario Internacional identificó el año electoral como un factor de riesgo para la estabilidad cambiaria.

Crecimiento desigual

Para Epyca, el escenario más probable es el de una economía que continuará creciendo en términos agregados, impulsada por sectores exportadores y por el ingreso de divisas. Sin embargo, esa expansión no necesariamente se traducirá en mejoras homogéneas para la población.

«La distribución sectorial y territorial del crecimiento no anticipa mejoras generalizadas en las condiciones de vida de la mayor parte de la población activa», concluye el informe, que plantea el desafío de transformar el crecimiento macroeconómico en una recuperación efectiva del empleo, los salarios y el consumo.